大A似乎止住了跌跌不休的势头，短时间内不会再反复上演保卫2***点的戏码，万千股民奔走相告。不过，沪指都稳了，下行了一年多的半导体行业什么时候能复苏？
上市公司的业绩数据可在一定程度上反映行业冷暖。
根据不完全统计，截至18日，A股有12家半导体行业上市公司已经给出了2023年业绩预告，有8家预增，其中中科飞测预计净利润将增长1278%。同日，台积电发布了2023年第四季度财报。根据财报，相较去年第三季度，台积电各项财务指标在第四季度均有明显增长
2023年底至今，各大咨询机构同样在发布的报告中提到，相较2023年，今年行情会有一定程度回暖。近期，芯师爷在和十余位半导体行业公司中高层的交流中得知，大家也一致认为复苏会是2024年的关键词。
1、8家企业业绩预增 最高净利涨1278%
作为实体经济的重要组成部分，上市公司的业绩表现，一定程度上反映了经济的冷暖和产业的变迁。
截至1月18日，根据申万行业名称（2021）分类，当前A股半导体行业上市公司已有12家给出了2023年业绩预告，其中8家预增，略增、不确定、略减、预减各一家。按所处产业链环节分类，芯片设计类企业4家（3家预增，1家略减），半导体设备企业5家（4家预增），分立器件、半导体材料和封测企业各一家。
从企业预告净利润变动幅度看，8家公司预计净利润最高增长超过40%，中科飞测、大港股份预计净利润分别最高增长1278%、124.89%。
在预告净利润上限方面，8家公司预计净利润超过1亿元，位列前三的是北方华创、中微公司、海光信息，三家预计净利润上限分别为41.5亿元、18.5亿元、13.2亿元。
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从上述数据看，半导体设备公司在2023年过得比较滋润，似乎并未受到行业周期的影响。
北方华创公告显示，2023年公司新签订单超过300亿元，其中集成电路领域占比超 70%。预计2023年度营业收入同比增长42.77%-57.27%，至209.7亿元-231亿元；扣非净利润同比增长56.69%-80.43%，至33亿元-38亿元。
中微公司业绩预告显示，2023年新增订单金额约 83.6 亿元，较 2022 年增加约 20.4 亿元，同比增长约 32.3%。其中，新增刻蚀设备订单金额约 69.5 亿元，较 2022 年增加约 26.1 亿 元，同比增长约 60.1%。预计2023年营业收入约62.6 亿元，同比增长约32.1%；预计2023年度归属于母公司所有者的净利润为17.00亿元至 18.50 亿元，同比预计增加约45.32%至58.15%。
对于业绩的增长，部分上市公司将一部分原因归结为，公司核心技术的突破，推出的产品满足了客户的需求。中科飞测还特别提到，“下游客户设备国产化需求迫切，推动下游客户市场需求规模增长。”
国产替代是近两年的大趋势，这一点在半导体设备领域体现得非常明显。根据中国电子专用设备工业协会的数据，2021年，国产半导体设备销售额为385.5亿元，占中国大陆半导体设备销售额的比例为20.02%。根据国内的半导体制造商的采购中标数据统计显示，2023年1-11月，统计样本中的晶圆产线合计中标875台设备，其中国产设备整体中标比例约47%。
浪潮之下，有技术和产品实力的优秀本土半导体设备商似乎并不用过分考虑行业周期的影响。
在预告2023年业绩的同时，盛美上海甚至给出了公司2024年业绩指引。其预计，公司2024年营业收入将在人民币50.00亿至58.00亿之间。其预计2023年全年营收在36.5亿元-42.5亿元。这意味着，2024年，盛美上海还将保持高增长态势。
有业内人士称，这一方面与正在进行中的国产替代潮有较大关系，另一方面或与行业特性有关。东方证券蒯剑曾在研报中表示，由于半导设备生产交付、验收均需要3-6个月左右的时间周期，因此订单反映到公司收入上一般需要6-12个月时间。
芯片设计领域冷热不均
不同于相对稳定的设备领域，芯片设计领域的上市公司更易受到行业周期的影响，且冷热更加不均。
目前A股有4家设计领域的半导体公司披露企业预告，中颖电子是唯一一家略减的。根据相关公告，中颖电子预计，2023年公司预计归母净利润为1.74亿元-1.9亿元间，较2022年同比下滑41%-46%。
对于业绩变化原因，中颖电子称，受行业景气周期影响,公司的销售及毛利率下滑,导致净利润下滑明显。此前，其也在2023年中报中称，“公司产品大多面临市场销售价格竞争激烈化的情况，各产品线销售同比下滑，仅动力锂电池管理芯片的销售同比实现了增长。”
中颖电子不得不面临行业下行、同行内卷和疯狂的价格战。而得到AI行情和国产替代双重驱动的海光信息，在2023年可谓风光无限。
根据海光信息公告，2023年，公司预计实现营收56.8亿元-62.6亿元，相较2022年将增长10.82%-22.14%；预计2023年归母净利润11.8亿元-13.2亿元，同比增长46.85%-64.27%。
对于业绩变化的主要原因，海光信息认为，主要系“报告期内，公司始终围绕通用计算市场，保持着高强度的研发投入，通过技术创新、产品迭代、性能提升等举措，不断增强产品竞争优势，在收入、毛利率方面持续提升，进一步夯实了公司的领先优势和市场竞争力，实现了业绩的持续增长。”
事实上，海光信息能实现不错的业绩，一方面取决于其较强的技术实力，一方面在于把握住了外部环境动荡中的机遇。
2023年，在ChatGPT的刺激下，全球各大科技公司加速对人工智能模型的迭代开发，推理所需算力激增。此前，智算芯片市场主要由英伟达、AMD等国际巨头把控，但近年美国开始限制高新能智算芯片的出口。在此背景下，对大模型有开发需求的国内科技企业，开始将目光转向本土厂商，技术与产品均有不错表现的海光信息把握住了机会。
或许会有人提出疑问，12家上市公司业绩预告样本太少，不足以代表行业的趋势走向，毕竟A股的半导体公司有150家。
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事实上，半导体行业已在2023年触底，第三季度开始已经逐渐出现恢复势头，延续到了第四季度。
美国半导体行业协会SIA数据显示，全球半导体销售额已连续9个月实现环比增长，其中，2023年11月数据达到480亿美元，同比增长5.3%，自2022年8月以来首次实现同比正增长。
据芯师爷统计，2023年第三季度，在A股150家半导体行业上市公司中（以申万行业名称2021分类），有99家A股半导体上市公司营收环比增速为正，其中30家环比增速超20%，微导纳米、国芯科技、晶升股份、希获微、天岳先进、神工股份6家营收环比增速超50%。归母净利润环比增速方面，有61家半导体上市公司增速为正。
从中颖电子的财务数据看，其去年第四季度表现也强于第三季度。相关公告数据显示，中颖电子2023年第三季度归母净利润为0.139亿元，前三季度归母净利润为0.9956亿元。根据其业绩预告，中颖电子预计2023年归母净利润为1.74亿元-1.9亿元。
2、英特尔重夺第一 三星去年不好过
A股上市半导体企业披露全年业绩预告的同时，台积电等大厂也先后披露了相关财报数据。
1月18日，台积电发布了2023年第四季度业绩。数据显示，第四季度，台积电合并营业收入为6255.29 亿元新台币（约合人民币：1427.98亿元），较上一年同期营收基本持平；较上一季度，营收环比增加了 14.4%。第四季度合并净利润为2387.12亿元新台币（约合人民币：544.94亿元），较上一年同期，净利润同比减少了19.3%；较上一季度，净利润环比增加了 13.1%。
总体而言，台积电Q4的营收和毛利润均超预期，原因在于HPC（高性能计算）与智能手机超预期。23Q4，HPC环比大幅增长17%、智能手机环比更是大幅增长27%。
从2023年全年业绩来看，台积电营收约为21617.4亿元新台币，折合人民币4926.6亿元，相比2022年下降4.5%，以美元来计算则营收为692.98亿美元，同比下降8.7%；净利润率为38.8%，较2022年的44.9%下降6.1个百分点。
强如龙头台积电都能躲开周期带来的影响，更不用说行业金字塔更底层的企业。
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根据Gartner数据，2023年全球半导体收入总计5,330 亿美元，较2022 年下降11.1%。2023年排名前25位的半导体厂商的半导体营收合计下降14.1%。
由于存储芯片价格的跌跌不休，内存大厂三星电子在2023年并不好过，导致榜首之位旁落。2023年，排名前十的半导体供应商分别是，英特尔、三星、高通、博通、英伟达、SK海力士、AMD、意法半导体、苹果、德州仪器。
2023年全年，三星电子营业利润为6.54万亿韩元（约合356.68亿元人民币），同比减少84.92%；销售额为258.16万亿韩元（约合1.4万亿元人民币），同比下滑14.58%。根据此前报道，亏损最严重的是负责半导体的DS部门，仅在去年前三个季度，该部门就已累计亏损12.69万亿韩元（约合688亿元人民币）。
巨大的经营压力让三星电子管理层不得不采取相应措施。
来自外媒消息称，三星电子近日宣布，由于全年亏损程度创新高，决定冻结半导体部门（DS）总裁以下高管的工资，这也是自2015年来，他们首次冻结高管薪资。对此，三星电子表示，“管理层和高管已达成共识，现在迫切需要采取特别措施并以身作则，以应对日益恶化的业务业绩。”
2023年，三星电子是被周期伤害得最深的大厂，而行业里活得最滋润的莫过于英伟达了。
受益于在AI芯片市场的领先地位，英伟达在2023年的半导体营收大幅增长了56.4%，达到240亿美元，从2022年的第12位飙升至第5位，首次进入前五名。
超乎预期的业绩也帮助英伟达成为第一家市值过万亿美元的芯片企业，截至美东时间18日收盘，英伟达市值为1.41万亿，这也帮助其创始人黄仁勋以506亿美元的身家登上彭博亿万富豪榜第23位，成为最富“芯人”。
图源 | 彭博亿万富翁指数截图
值得注意的是，目前市场大多认为AI芯片的强劲需求将延续至2024年，这或意味着英伟达的业绩仍将保持在水准之上。
2023年已成过去式，2024年的行情会如何走才是大家最关心的。
Gartner在2023年12月发布的预测报告中指出，2024年将是反弹之年，全球半导体营收预计将上升至6,240亿美元，同比增长17%。预计到2024年，存储器需求将强劲复苏，营收预计将大增66.3%，其中Flash Memory营收预计将大增49.6%，DRAM营收预计将大增88%。
作为半导体行业的大宗产品，存储产业非常集中，所以其产品价格可以在一定程度上作为行业景气度的观察指标。
从2023年第四季度开始，市场已经陆续出现存储大厂提价产品的消息。供给给定的情况下，能够涨价的前提大多是库存去化到尾声，需求出现了一定改善。据《台湾电子时报》近日报道，三星、美光两家存储芯片大厂日前正规划在2024年一季度将DRAM芯片价格调涨15%-20%，从1月起执行 。